港股6月交投淡靜，投資者指為「世界盃效應」，但世界盃賽事結束，大市成交並未見起色，於是又推說外圍股市不明朗，以及長江生命科技（8222）與中銀（2388）招股吸走資金。
大家若回顧過去兩年的市況，港股除了間歇性地出現過兩三天過百億元成交外，市況之淡靜，其實可從每日平均成交少於80億元中看出，而且大成交的日子裏，主要集中於大藍籌，這樣的成交，是否能維持整個業界的生計呢？答案顯然是否定的。偏低的成交，除了威脅到業內人士的生計外，亦會影響港股的競爭力。試想，一個成交薄弱的市場，如何能吸引大型基金，又如何能讓企業作大規模集資？
雖然港交所（388）這兩年透過不同的渠道催谷新股上市，結果是市場上有更多的股票供應，但非更大的成交，這些新上市企業之質素，不少受投資者所詬病。
港股交投縮減之原因是多方面的，若缺乏成交，業界將難以生存，結業與倒閉之個案難免增加，其實監管機構及港交所在促進市場交投活躍方面，可以多做一些功夫。
提出刺激交投的方法必須務實，延長交易時間至銀行營業時間以外便屬不切實際，經紀難蒙其利，更會增加成本。
一些簡單而直接刺激短線炒賣的方法，可能更為有效，例如將買賣差價擴闊，吸引更多短線買賣，活躍的交投可讓投資者更易套現，港股不致成一潭死水。推動短線買賣以增加股市成交並無壞處，實際上每個舉足輕重的國際金融市場，都得倚仗投機活動提供流通量，否則，任何自稱規管完善、質素一流的市場，都只是一個空談而不具效率的市場。
（本欄逢周一刊出）
冠 天