杜指上周跌穿9000點後便急轉直下，全周連跌5日，下挫約700點，跌幅超過7%，是去年9月以來跌幅最大的一周。今年表現較強的一些前20位藍籌股如Wal-Mart、強生、可口可樂和寶潔等，近期亦成拋售對象，部份已重回去年9月的低位，是一次較全面的跌市。
資金流出互惠基金也大幅上升，有評論認為一般投資者空前地悲觀，反而是大市見底的時候。由於美股出現超賣，認為大市快將反彈的意見也相當普遍，但假如買盤是以博反彈居多，這反令筆者有戒心，因為目前畢竟是看淡的一方支配大市。
看情形美股短期市勢將非常波動，在個別強勢股未有較明顯的轉勢迹象前，單靠一兩天的變動，較難判斷大市的去向。
個別科技股上周呈現回穩迹象，這亦是值得留意的，思科在過去兩周逆市上升約15%，戴爾也重返其20日平均線，英特爾和IBM則在近兩星期出現雙底，假如這些零星的回穩訊號得以持續，大市將有望好轉。
港股跌幅仍然較美股為輕，全周下跌不足2%。恒指10日線仍在上升中，但該線回升已近兩星期，暫時只得到滙豐（005）和新地（016）配合，兩股的15日線先後回升，但其他藍籌股如中移動（941）、和黃（013）、長實（001）和太古Ａ（019）等，15日線還在向下，加上港股成交明顯減少，相信與近期頻繁的集資活動有關，即使恒指10日線所反映的升勢得以持續，也難以寄予厚望。由於恒指成份股升跌頗為參差，實應以上落市視之。
恒指近兩周的收市低位是10491，假如低於該水平，恒指10日線便又再回落，屆時將結束前階段短暫的升市，值得留意。
（本欄逢周一刊出）
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梁從源