錦言堂:定額投資好處多

錦言堂:定額投資好處多

在未談「定額投資」的好處及如何才可做到之前,先讓筆者談一下其重要性。
由於基本因素、技術因素、宏觀因素或其他分析工具均有出錯的機會,因此,穩健是如何在錯誤發生時可減低所承受的損失?而當錯誤發生時,我們又該如何解決,又可否決斷地按計劃執行止蝕?另一方面,我們又能否在買入一隻股票後,安安穩穩,「食足」整個升浪?
筆者提出「定額投資」,主要是針對人性的弱點──情緒永遠不能保持安穩,以及渴望搵快錢的「心魔」,故希望從資金運用着手,達到有效分散並控制風險的目的。
簡單地說,定額投資的好處是可避免「一鋪清袋」,以保留元氣,希望有機會追回蝕頭注的損失。另外,由於是「定額」,所以每次入市都會保持較平靜的心境,能夠理性並決斷地止蝕,或透過提高止賺方法去食正整個升浪,或沽期指時食正整個跌浪。
要做到定額投資,首先要把資金分作長揸及短炒兩部份。長揸部份主要考慮基本因素,買入可以放心長線持有的股票;短炒部份則是基於資料或分析,投資於風險較大的公司。短炒既屬投機,一般並無長遠的投資計劃,因為很快便會把資金轉投另一隻股票了。
假設短炒資金有30萬元,我們可將之分成3份,即10萬元一注。短炒時,選定三隻股票,各買10萬元。投資者會問,為何每次只買10萬元?可否在有信心時,買15萬或20萬一注;又或在信心稍弱時,只買5萬一注呢?這不是更加可以分散風險嗎?下周筆者會就此問題詳細討論。
筆者寫了一本有關投資的書本──《投資錦言》,將於下周出版。內文分兩部份,第一部份是投資產品,例如高息票據、證券、對沖基金等,主要着重投資策略上的運用;第二部份是個人投資心得。最後附錄一個炒了接近半個世紀的成功炒家的故事。
本周港股評論:
港股已建立底部,下周料上落於10400-10900之間。維持趁低吸納、而非高追的建議,因為港股需要一段較長時間之整固,盈富基金銷售下降亦會影響市況。實力股可留意城市電訊(1137)及東方報業(018)。
李錦 新鴻基證劵策略師