【本報訊】歐元及日圓滙價轉強，「帶挈」外滙基金收復去年底的失地，同時美國大幅加息的疑慮在第2季開始減退，抵銷了首季債券投資的虧損，並且鞏固收益，令外滙基金今年上半年度錄得228億元總投資收益，較去年全年增加2.26倍，扣除利息支出後淨投資收入為196億元，再扣減財政儲備估計分帳81億元，料上半年度外滙基金的累計盈餘應增加115億元。
金管局總裁任志剛首次透過其每周專欄《觀點》，預報上半年度外滙基金未經審計的佳績。不過他指出，下半年投資環境可能迥異，投資前景並不明朗，由於美元近期疲弱，加上美國經濟若能出乎意料持續復甦，市場氣氛或傾向利率將上調，屆時債券價格將受影響，股市及滙市走勢則更難預料。
對於2002至2003財政年度內，財政儲備是否能達至財政司司長預測的130億元投資回報，任氏認為上述81億元分帳，按日曆年度是計入今年的上半年，但並非今個財政年度的上半年，故最終入帳的財政儲備投資回報視乎庫房安排。
外滙基金截至去年底累計盈餘總額為3025.89億元，較去年6月底增加了104.89億元，去年度的總投資收入錄得70億元，投資回報率為0.7%，但去年上半年外滙基金因錄得221億元淨投資虧損，令6月底的累計盈餘至2921億元，減少150億元。
據悉，鑑於首季利率環境趨升，金管局曾研究將持有的債券年期縮短，作防守式部署，但第2季債券價格掉頭回升，任志剛在文中指出，此舉不但抵銷了首季跌幅，更使上半年外滙基金所持債券總收益，錄得209億元進帳。另外，外滙收益則達174億元，抵銷了去年底因美元強勢而造成約130億元的虧損，不過期內恒指跌幅約7%，外滙基金所持的海外及港股，分別虧損109億及46億元。
金管局副總裁簡達恒表示，在目前經濟環境下，上半年外滙基金的投資表現算很合理，但在市場十分波動的情況下，很難預測下半年表現。
澳洲聯邦銀行亞太區資本市場主管馮孝忠表示，只要下半年美元仍是弱貨幣及維持低息，將繼續對外滙基金的投資組合有利。