政府的行為有時非常奇怪，很多人都應該記得90年代大炒家索羅斯與英國中央銀行對陣的事。實際上，當時的英國政府是有意讓英鎊貶值，但是，當索羅斯這批炒家開始沽空英鎊時，英國政府又橫加干預，欲置索羅斯於死地。開始時，索羅斯損失慘重，但是他資本夠，終於獲得最後的成功。英國政府則平白損失一些外滙，最後英鎊仍然貶值。
奇怪，絕大部份國家在干預滙率時，總是在自己的貨幣貶值時；相反的，當貨幣升值時就很少干預，這是為甚麼？實際原因就只是面子問題罷了，許多國家的政府都認為貨幣貶值是失面子，為了面子，明知貨幣貶值可帶來好處的時候也一樣地干預。當然也有例外，例外的就是修改遊戲規則，像馬來西亞一樣，突然宣布馬來西亞貨幣不能自由兌換。
印象中只有日本人最實際，97至98年的金融風暴，日本政府任由日圓貶值而不作干預，近日又積極干預日圓升值。倒是美國政客已經明白目前讓美元貶值對美國有利，於是美國眾議員、參議員們紛紛指摘日本干預滙市。
從另一個角度來看，當炒家在搶購日圓時，日本政府可以真正地大量供應日圓來吸收美元，對日本而言，是外滙儲備增加了，又可推延日本生產成本快速增加的問題，何樂而不為？
城市大學管理科學系副教授 曾淵滄