英之見:短線仍是上落市

英之見:短線仍是上落市

恒指昨日升勢不及預期,未能依照原定計劃沽空,不過走失這些機會並不要緊,投資或投機都講求值博率,水位不夠便寧願旁觀,是相當重要的紀律。
昨日比較明顯的變化,是交投趨向淡靜,恒生(011)、東亞(023)有沽壓,連串集資活動的影響開始浮現。中銀(2388)加長科(8222)再加盈富(2800),總集資額最少逾200億,市勢強勁是不會有太大問題,但在今時今日則一定會有負面影響。恒指暫時應轉向橫行而偏軟,期指入市策略方面,不妨改為等候低位,以及盈富出售有進一步進展之後才買入,估計應可在10700以下才入市,當然如果出乎意料即時重拾升勢,11100以上沽空應維持不變。短線是上落市,但超長線則維持偏淡。
大市短期焦點在新股,市況其實沒有甚麼新話題,長科雖有憧憬,但應不易倍升,招股金額遠超當年的tom.com(8001),又有回撥機制,加上外圍生物科技股亦弱,估計仍可有表現,不過則不宜期望過高。

留意中銀招股反應
中銀的招股條件則頗吸引,否則恒生東亞等股份也不會受制於換馬活動所帶來的沽壓,中銀招股的反應,將可視為整體投資市場氣候的探熱針,當年盈富及地鐵(066)招股,公開認購凍結的資金是260至280億左右,事隔一段日子,且看港人整體的熱情及負擔能力是升還是降,以中銀的條件,應是不錯的測試。
香港整體成交遜於以往,但依然有不少大型新股集資,對中資公司而言,應仍是最有效率的市場,這一點可說是得天獨厚。值得反思的是,既然我們有品牌有競爭力,是否應重質不重量,太容易上市,除降低整體質素外,也拉低管治的水平。二三線公司胡來的機會成本並不高,只要隔一陣子又可有新公司上市重施故技,一批劣質公司居然可以有一堆同系股份,便說明了這個現象。
電郵:alexwong@oskasia.com.hk
黃國英