長江生命科技（8222，簡稱長科）新股認購在周二截止，雖然散戶反應不及當年Tom.com，但生科醫藥股率先受惠，已急升一輪。不過，市場人士指出，美國近期生科公司頻頻傳出負面消息，在外圍不配合下，這只屬個別地區生科股炒賣，難成熱潮，故不熟悉生科行情的散戶，還是少沾手為宜。 記者：龍婉嫻
「李嘉誠」效應再現，市場預計長科售股反應熱烈，基金經理可獲分配數額不多，但在該公司中短期只能視為有機肥料及環保股的情況下，基金傾向只認購因持長實股份可獲優先分配數量，不準備再入紙認購，更不會買長實博優先認購長科。一名日資基金經理稱，以25配1比例，持有5萬股長實才獲配一手（2000股）長科，長科上市後即使每股股價升至10元，以67元一股長實計，投資回報率才得0.48厘，對基金投資組合表現可謂微不足道。他更說：「每日都有機會，個市唔係得一隻股票。」
無論長科抑或其上市分包銷團成員，都未有公布或沒有對長科現值作出預測，投資者無從估計長科售股價是平是貴，但據長科招股書，售股價每股1.8元至2元，較首3名大股東每股投資成本0.1024元至0.1025元，及上市後經調整每股有形資產淨值0.38元至0.42元，溢價分別為16.58至16.56倍，及3.737至3.762倍，在投資者未賺之前，創辦股東已獲豐厚帳面溢利。
在美國，由於數年前，製藥股的市盈率大部份時間低於生科股，令不少大藥廠都轉行生科概念，參考資料也相應增加。近期，美國出現不少生科股的利淡消息，例如美國聯邦食品與藥物管理局（FDA）審批態度收緊，多隻新藥測驗不獲通過，及有公司表示營業額達不到預期等，均令生科股指數5、6月反彈後無以為繼，近日更創99年以來低位。
不過，製藥股及生科股的市盈率最近期出現倒掛現象，已有盈利的生科股市盈率及市盈增長率（PEG），接近美國BTK指數91年4月推出以來的中位數43倍和1.68倍。美林證券便估計，今年逾千間美國生科股中，有盈利公司數目將由去年的32間增至45間，故建議投資者考慮選擇性吸納一些估計5年平均盈利可維持20%增長的生科股，並列出多項考慮因素（見另文）。雖然本港真正屬於生科股的公司不多，但「仿真」生科股中不乏趨向有穩定盈利增長，本港投資者亦可以參考一下美林的建議。