【本報綜合報道】美國股市上周五顯著上揚，其中杜瓊斯工業平均指數創下逾9個月來最大升幅。證券業人士認為，股市的升浪可望延續至本周，但可能只屬技術反彈，不代表大市已真正扭轉弱勢。
美國在獨立紀念日當天雖然發生洛杉磯機場槍擊案，但未有發生如「911」的恐怖襲擊事件，適逢分析員唱好晶片股，遂觸發補倉盤入市。杜指上周五勁升324.53（3.58%），是去年9月24日至今最大單日百分比升幅，收報9379.50，30隻成份股有28隻報升；納斯達克綜合指數亦銳升68.19（4.94%），收報1448.36。
分析員說，晶片業快將復甦，因電腦等電子產品生產商的晶片存貨已連跌5季，預料業內或須在短期內補充晶片存貨，以應付今年稍後需求轉殷。受這利好消息刺激，英特爾、超微等大型晶片生產商的股價上周五勁升約一成。
全周計，杜指累計升136.24（1.47%），是7周來首度高收；納指累計跌14.85（1.01%），但已收復不少失地。受世界通訊（WorldCom）與Vivendi會計醜聞，以及恐怖襲擊陰影拖累，杜指在上周一和周二曾跌去235.51，而納指跌幅其間共達105.39。
標準普爾500指數今年累計跌去近14%後，其預期市盈率（estimatedP/Eratio）已降至19倍，意味股價較「911」和1998年長期資本管理（LTCM）倒閉事件後還要便宜。
根據所謂的「聯儲局股票價值模型」（Fedstockvaluationmodel），標普500指數偏低約17%。不計「911」事件後一段日子，這是自1998年俄羅斯債務危機以來，該指標首度發出「價值偏低」的信號（見表）。聯儲局在1997年7月呈交國會的報告中，提到該局有留意該模型，其後被培基證券策略師亞德尼冠以「聯儲局模型」。該模型是比較美國10年期國庫票據和標普500的回報率，計出股市偏高或偏低。
分析員估計，承接上周尾段升勢，美股本周或可續升；但上周五成交量較低，不代表大市真正重拾升軌，可能只屬技術反彈。紐約證交所上周五半日市成交量為6.995億股，比今年全年平均量少49%。
他們指，市場其實仍存在不少利淡股市的因素，包括安然（Enron）等企業引發的會計操守危機、經濟復甦步伐趨放緩，以及恐怖襲擊陰影未完全消失。此外，美國企業在未來數周陸續公布上季業績，倘結果比預期差，沽盤或再次乘機湧現。