港股似已轉勢。美股若然不再下跌，港股有機會再展升浪，長江實業（001，市值1552億元）藉長江生命科技（8222）上市氣勢，可能成為領導大市的藍籌股之一。
■長科上市已有進一步詳情，已訂於本月16日掛牌。長科將以每股2元左右，發售13.07億股新股，最高集資額27.94億元。上市後，長實持有長科股權44%，而主席李嘉誠私人則仍持有29.3%。
長科以招股價計算，估值130億元，長實所佔之數達57億元。長實在長科的投資成本多少，暫時並不清楚，但估計可能低至招股價的20%，即長實帳面利潤可能超過40億元。
長科掛牌後若高於招股價，長實的帳面利潤將更高。依照一般習慣，長科市值高於長實所持長科成本之數，可列為「未兌現盈利」，並在損益帳中列出，有助盈利表現。
■01年度（12月年結），長實純利72.91億元，大降62.5%。業績倒退，主要受聯營公司和記黃埔（013）業績下降所拖累，和黃去年純利120.88億元，急跌64.6%。
■02年度，未計分拆長科利益，長實盈利預測與01年度相若。但計入長科上市帶來的未兌現盈利，總數將逾110億元，增幅逾5成。
現價67元，往績PE21.3倍，預測降至12.7倍。03年度再無分拆長科利潤，PE復升。
■長實市值1552億元，僅所佔和黃市值已達1284億元。和黃的3G業務，仍會引起市場疑慮。長實持有1半和黃，所受影響亦只佔1半。持有長實，較持有和黃化算。
●長實近日低位與3月初低位相若，料已見底。短線上試73.50元，中線目標價85元。
何 車