武學招式五花八門，投資方法亦然，主流的如有基本分析和技術分折，另類的則如憑星座或術數預測大市去向。至於美國股神畢菲特（WarrenBuffett）推崇的「價值投資」方法，信奉者亦不少。曾為最佳基金經理的謝清海，也是用這個方法去管理旗下基金。究竟甚麼是價值投資法？
事實上，價值投資法（ValueInvesting）並非新興的投資法則，簡單來說，選股標準以基本分析為大前提。謝清海管理的基金，也是用這方法投資，由年初至今，回報逾3成。
惠理基金管理（ValuePartners）投資總監謝清海解釋：「價值投資的概念很簡單，就是買入具真正價值的股票，而非依從任何投機因素。這需要大量的研究工作，例如經常探訪各家上市公司。」
「挑選投資對象時，價值投資者會分析公司的基本因素，如公司整體表現和管理質素等，經評估後，然後買入市價遠低於其內在價值，並具升值潛力的股票。投資者可能會說，若如此注重基本分析，自然可買如太古或滙豐等藍籌股，但問題是這類股份的市價已經很高。」他續說。
換言之，價值投資者只買入價值被低估的二三線股票，而從不沾手人所共知的大藍籌。謝清海指出，當整體大市偏弱，投資者害怕入市的時候，以價值投資法投資，表現會非常好；相反，當市場氣氛高漲，價值投資的表現將較差，例如科網潮期間，其公司基金的表現便遜於大市。
故此，謝清海認為，價值投資只適合長線投資者，並且不介意在牛市期間，表現低於大市。「即使投資者接受此投資方法，但執行起來很困難，因為投資者需要進行很多調查工作，並懂得財務報表分析。」
他續說：「我們就像餐館裏的廚師，散戶只需懂選擇優秀的廚師（基金經理），對方要懂得分辨哪些股價便宜，哪些昂貴；由於這是一門藝術，含主觀成份，因此有關基金經理必須具相當經驗。」
由此可見，奉行「價值投資」的基金，其表現很視乎基金經理的眼光，故投資者應多加留心基金的長期表現，以及基金經理的管理質素。
此外，這類基金多會收取表現費用（Performancefee），就以ValuePartners“A”Fund為例，基金按會計年度基金的新高價，收取15%表現費用。
記者：袁國守