恒指表現乏善足陳，短線找到支持，但反彈動力不會太強，始終受制於大批集資活動，目前的表現嚴格而言已算不錯，但既然暫時不會有動力突破，不宜大注。太古A（019）超賣，多了三至五巴仙左右的折扣，是較安全的選擇，其餘藍籌則不妨再等。
股市進入悶戰局面已多時，恒指於10400有支持，似乎會轉為拉鋸，成交會更加淡靜，一方面反彈乏力，另一方面又會有趁低吸納盤，情況比起早前單邊跌市更沉悶，但投資致勝講求先機，靜市是思考後市去向的時候。
美國方面，納指及標普指數走勢都相當惡劣，與911後的低位相差無幾，唯一是杜指比起當日低位仍高出甚多，有說資金流向歐洲，但歐洲主要市場的指數，與納指十分接近，一批電訊公司更是屢創新低。
但我們分析股市，已不可單看指數以偏概全，香港指數側重了幾隻大股，外國個別發展的情況，也是十分明顯。電訊股、科技股甚至生物科技股是有壓力，一些大股卻發現甚佳，Wal-Mart固然不差，P&G近期更可算是星味十足，這些針對消費者市場的股份，不只受惠於不俗的經濟，更重要是投資者的取向。
如果以指數的相對表現、指數成份股的組合，再加上集資活動的影響去衡量，恒指短線整固後應是向下突破機會較大，資金流向主宰下，趨吉避凶下便不應對電訊股有太大寄望。
一批工業股似乎仍不會太差，早幾日的洗倉活動後未再見太大震撼，要入市繼續是應選擇性吸納這些股份。不應沉迷名牌，投資取向在今年以來，明顯是有頗大的轉變，藍籌不再是長升長有或者穩陣的代名詞。
其實現時市況是應該加倍留神，工業股會較佳，但關鍵實在是美國經濟，一旦股市久沉不起，當然應反過來影響經濟，相信也不能幸免，所以投資者是一定要不停評估最新市場發展狀況。
黃國英
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