毅力工業（332）過往的表現，是交投平靜、作風低調的股份，自今年3月急挫20%後，隨即出現同幅度反彈，此後交投轉趨活躍，且有大行推介，作風明顯轉變。
毅力產銷音響器材，亦售電單車零配件，並合作開設摩托車廠，也投資於證券經紀業務，近數年業績均在上升中，99年已獲投資基金Lazard入股約20%。
音響產品主銷北美，佔半數以上，電單車業務由零件銷售發展至產銷電單車發動機，以至自行生產電單車，但早期業務平平，近期新廠投產，有利於業務轉好。
去年初期，客戶為經濟氣氛而觀望，每年初慣常確定的定單延至年中始行確定，而毅力成功地爭取新客戶，音響產品的營業額只減6.6%，經營盈利則增16.9%，電單車零件銷售減34%，經營盈利更減40%，而成本控制成功，毛利率提升以及行政開支的降低，使截至去年9月止的上半年盈利增長12.7%，達1.228億元，派中期息3仙，增加1倍，另派特別股息3仙，而股息只佔盈利38.6%，毅力慣常是低息。而現金結餘為2.78億元，淨現金則為4300萬元，上年則有淨負債，相信在財政改善下，派發較理想股息。
由於定單延遲確定，去年10月的銷售額高於上年，而且10月後不斷追單，銷售應高於上半年。儘管客戶落單較為審慎，但主要客戶之一的Wal-Mart定單已落至今年10月，歐洲主要客戶定單也接至8月。
預期音響下半年的貢獻高於上半年，電單車零件銷售仍平淡，新車廠仍待漸上軌道，計劃年產12萬輛，將成為下年增長來源。
截至今年3月止年度業績估計增15%，每股盈利27.7仙，估計全年派息10.5仙，增1.3倍，股價2.625元，預期PE9.5倍，息率4厘，其吸引力在於未來增長，PE可望降至8倍。
過去交投平淡，去年高價3.925元，其後回落至2.075元，又再升至3.65元，最近低價為2.35元，表現相當反覆，估計短期反覆範圍在2.35元至2.75元，若市道轉好，可升至3元，可候低吸看短線。
齊 明