美國最新公布之國際收支流動帳，赤字再創新高，顯示首季流出美國的資金較流入為多，引證了投資者對美元近期弱勢原因的推測──資金外流。
資金流向對美國非常重要，只要想想美國長期的龐大貿赤以及負債情況，便可得知，故美國政府過往多年一直維持強美元政策，現時美國經濟仍存不少風險，亟需新資金投入作資本性投資，以刺激經濟，這點在過往幾個月已一直為格林斯潘所強調，現時資金外流，不但對美元資產市造成衝擊，亦會窒礙美國經濟復甦。
美元持續弱勢，但仍有投資者抱着「美國不會讓美元持續下跌」的想法。事實上，美國政府「不想」美元轉弱，並不代表可以不讓美元下跌，全球最大的金融市場並非股市，而是滙市，可以說沒有任何政府可與滙市的力量抗衡，否則七大工業國便好辦事了。
美元弱勢的其中一個異於以往的因素，是911事件改變了國際投資者的想法，由於美國隨時有再受恐怖襲擊的可能，美元再不能成為政治的資金避難所，這解釋了為何中東及印巴局勢緊張，資金亦未有如以往般流入美國，而改為吸納其他主要貨幣及黃金。
海歌一直提醒讀者留意美元之走勢，因為美元是過往數周的焦點，在未來一段時間，這個焦點都不會改變。
除了美元以外，美國投資者對整個證券市場的信心危機會否惡化，亦須留意，從接二連三的舞弊事件看來，投資者之信心雖未至崩潰，亦可能已接近崩潰邊緣，其對美國以致全球金融市場之影響，可以是災難性的。美國在弱美元的背景下，已出現更大的加息壓力，但面對經濟「雙衰退」之風險，聯儲局又不敢貿然加息，該局正陷兩難局面。雖然杜指與911事件後之低位仍有頗遠距離，但不要排除杜指反覆下試該水平之可能性。港股內部乏利好消息，走勢仍繫於美股變化，恒指下試10000關之機會正在增加。
海歌
（作者放大假，《譚紹興講股》暫停刊出，下周回復正常）