慶豐金（501，市值4.53億元）上月底宣布中期業績後，由6.3仙升上7.5仙，近日在股仔小股災中回落至5.6仙，短炒再有水位。
■02年度（4月年結）上半年，集團營業額54.61億元，大增76%；純利2175萬元，與上年度同期相若，但已相等於01年度全年（1282萬元）的1.7倍。股價對中期業績的反應是上升20%，理由是公司「有錢賺」。
慶豐金的主業是提煉、鑄造及買賣金條。上半年金條買賣達54.26億元，幾佔全部營業額，經營地區以本港為主。金市有波動，黃金再受投資者注意，金條買賣大增。
■02年度上半年，每股盈利0.82仙。假設下半年無盈無虧，現價的PE是6.8倍。下半年不大可能無盈利，因此PE可能只有4至5倍，較不少大幅波動的股仔實際。
■過去半年，慶豐金在國內的營業額僅4.1億元，僅佔總營業額的8%，未來將有大增潛力，為集團盈利增長帶來動力。
中國入世，帶來商機。慶豐金計劃在1年內在國內開設至少100家黃金首飾零售店，又與江蘇綜藝集團組成合營公司，經營黃金加工、珠寶首飾產銷等，股本1億元，慶豐金佔68%。
■01年4月底，集團淨值11.1億元，股數15.1億股，每股淨值0.735元。
年結至今，股數大增至80.89億股，集團淨值估計增至16億元，每股約0.20元；股數增加，來自配售新股（上半年配售新股20.12億股，每股0.10元），及可換股債券兌為普通股（作價5仙）。
●慶豐金財困已成過去，PE與資產折讓率，較「同類股」辰達永安（1189）、中城燃氣（603）、和記港陸（715）等更加實際。短中線目標7.5仙，中長線目標9仙。
何 車