遠東生物制藥科技（399，市值9.22億元）近日連番急跌，現價2.125元，已呈超賣。
■遠藥上月上旬以每股2.45元先舊後新配股，發行6000萬股，集資14.7億元。配股後曾升上3元，現時已低於配售價13%，較最高價下跌近3成。
■遠藥的業務是以「塔山」牌在國內產銷藥物，產品逾120種，主要產品是不含PPA的抗病感冒藥，現時佔營業額38%。現正積極增加醫藥及生物科技項目投資。
01年底，遠藥持有現金2.07億元，無銀行借貸（借貸中只有發行給瑞士信貸的可換股債券餘額3823萬元），上月配股集資後，連同過去數月營運所得，手上有現金達4億元，足供未來拓展之用。
遠藥預期今年內落實投資7至8個新項目，包括生物科技項目，「生物概念」成份將可提高。
■02年度（6月年結）上半年，營業額2.82億元，增40%；純利5518萬元，升17%，每股盈利因股數增加而由15.9仙降至15.3仙。
上半年邊際利潤下降，是因為廣告開支上升，估計下半年度好轉，同時，又有新產品繼續帶來收益，預測全年每股盈利31.5仙，升5%。現價往績PE7.1倍，預測降至6.8倍。在藥業股中，遠藥PE最低。
■遠藥的中長遠發展，頗具潛力。公司計劃今年起每年推出至少1種新的基因生化藥物，減低盈利對感冒藥的倚賴，又積極在國內建立銷售網。
■國內藥業企業逾7000家，04年前進行大規模整頓，料有1半會淘汰出局。大廠如遠藥將是餘下受惠企業之一。
●遠藥現價吸引，短炒博因超賣反彈，目標價2.60元。基本條件優越，中線投資，目標價3元以上。
何 車