萬威國際(167)派發25周年特別股息2.5仙,對股價有支持作用,在跌市中表現不算太差。
萬威中期息1仙,將派末期息3.5仙,普通股息共4.5仙,與上年相同,股價75仙,股息率6%,連同特別股息計是9.3%,具吸引力,但需注意特別股息是例外派發。
截至3月止年度,萬威盈利1.388億元,增4.5%,每股盈利6.7仙,截至去年9月止半年,盈利只有5100萬元,其後半年可達8780萬元,這1年度業績是先低後高,上1年度業績是先高後低,恰好相反,顯示個別業務變動的影響。
萬威營業額減22.6%,而毛利率由28%升至35%,其中以液晶體顯示電子消費產品銷售比例提高,該項目銷售雖減4.5%,全新系列的保健及運動產品則增39%,以自有OS牌子出售,盈利較高,雖則營業額跌4.5%,經營盈利增32%,另外,電子教學產品銷售增9%,其中OS品牌及特許經營銷售增加53%,OEM業務則下跌13%,該項目所提供的經營盈利則激增241%,但只有2700萬元。
電訊產品銷售減36%,經營盈利減38.8%,電子個人資訊產品銷售減52%,經營盈利490萬元,劇降91.6%。
萬威個別業務十分懸殊,似乎已帶來輕微增長,於去年的經濟環境中,已是理想,但嚴格來說,萬威業績仍在減退。
萬威出售物業設備虧損580萬元,而上年虧損則為1760萬元,只是此項調整,萬威業績已減3.8%。
萬威致力於推廣自有OS品牌,雖可提高毛利,而銷售開支則大增,去年佔營業額11.9%,上1年僅佔8.8%,行政開支亦相當龐大,雖已減9.8%,仍佔營業額11.7%,而上1年只佔10%。
萬威表示定單較去年同期為多,對前景感到滿意,但相信業務仍未穩定,尤其是個別業務仍有懸殊,現價PE已是11.2倍,屬於偏高,是獲特別股息支持,宜候高沽出,估計除息後吸引力下降。
齊 明