上周五港府宣布第3季盈富基金（2800）的發售金額為80億，較上次的60億增加了33%，但比對正常發售的金額120億，卻少了33%，反映港府對股市的看法是審慎樂觀，但又害怕消息拖垮大市，所以略為削減盈富基金的發售金額。
雖然港府減售了盈富基金，但市場仍然會視之為壞消息，舉凡有盈富基金推售的月份，港股總是受壓，只要一日盈富基金未售完，港股總是偏軟，直至盈富售完之後，港股才會大升。分析員及媒體都歸咎於盈富基金為大戶提供套戥機會，從來都沒有人會質疑這種說法，但事實上實情是否這樣？
套戥的基本方式是高沽低買，把貴價的東西沽出，以低價把東西買回來。套戥的要求是一個好倉加上一個淡倉，理論上一好一淡，投資者的倉便會抵銷，成為無倉狀態。正因為沒有倉，所以股市升跌都與套戥者無關，套戥的利潤是靠買入賣出的差價。
如果沽期指買盈富的理論成立的話，原則上要獲利，便是期指要對盈富基金高水，才應該進行套戥活動，但實情又是否這樣？
盈富基金因為包含恒指成份股未派發的股息，所以股價時常高於恒指一兩百點，而期指與恒指的相差不會太大，因為差距太大的話，套戥便會出現。因此一般情況之下，盈富基金對於期指而言，應該會出現高水，因此要套戥的話，應該要沽盈富而低吸期指，並不是沽期指而買盈富，因為沽期指而買盈富會造成高買低沽，是蝕錢而不是賺錢。
麥萃才