近年來，衍生工具市場的發展日趨成熟，嶄新的衍生產品如雨後春筍，風險回報比例各有不同，令投資更具靈活性。事實上，除了一直成為市場焦點的認股證外，投資者對於股票掛鈎投資產品的興趣日濃。在專業投資市場買賣的高息票據（ELN），需求持續增加，特別是經過傳媒廣泛報道後，更一度成為市場焦點，但一般散戶投資者因着種種限制，仍未能實際參與其中。
股票掛鈎產品的主要特點，是為投資者在傳統股票投資以外，提供一個更為靈活的投資選擇，藉以增加投資組合的潛在回報。當投資者購入這類投資產品，即代表他們在特定日期，願意以協定價格購入有關股票，但亦有機會於結算日收取現金。
最近麥格理推出一種專為散戶而設的股票掛鈎產品ELI。ELI可算是「平民版」的ELN，最低入場費僅為十萬港元，加上每周提供約25種不同類型的股票選擇，讓散戶投資者在釐定投資策略上更具彈性。在風險和回報方面，ELI跟ELN差不多完全一樣，兩者均為非上市產品，並可藉以提高潛在回報。ELI的投資回報主要取決於投資者所選擇的相關股票、參考價及投資期，現有大約25種不同類型的股票以供選擇，每周分別由麥格理定出特定的參考價百分比，收益可媲美專業投資市場的高息票據。ELI的到期日一般為90日，適合中長線投資。
麥格理將於每星期發售ELI一次，逢周一刊發條款單張，詳述約25種相關正股的參考價百分比、購買價百分比及回報率，投資者可於每周四的4時前，透過銀行、經紀行或財務顧問申請，而最終的ELI參考價將會按周五股票收市價及議定的參考價百分比決定。
當投資者決定申請ELI時，他們應有購買股票的準備（當然是以一個較現時市價為低的價格），同時亦需明白有可能會因股價在日後下跌而承擔損失。事實上，相關正股價格在投資期內的波動並不重要，最要緊的反而是在結算日的股價表現。
根據過往經驗，絕大多數的高息票據（ELN）投資者都會在投資期內一直持有票據，只有小部分的投資者選擇提早贖回，這說明了股票掛鈎產品在本質上並非短線買賣工具，因此投資者在申請前應選擇一些願意持有的正股。
雷裕武 麥格理證券衍生工具部聯席董事