許多散戶買賣股票前，總愛聽取評股人的意見，然後才作出投資決定，期望藉此增加勝算。
同樣地，基金投資者在挑選基金前，會先參考業界人士的分析建議。究竟經常在報章雜誌上，為大眾分析揀選基金的投資專家，他們的實戰經驗又如何？從他們的賺蝕經驗中，散戶可會找出一點投資啟示？
記者訪問了3位投資專家，他們當然都曾在基金市場中賺過錢，最深刻的一次，其中兩位不約而同是從買入認購證基金得來；而輸錢的一次，則同是由於97年金融風暴所致。 記者：袁國守
亨達投資研究聯席董事黃敏碩（Michael），於96至97年間，買入一隻香港認購證基金賺過錢。
「這類基金風險很高，當時該基金的經理適當地買入及賣出股份，加上槓桿比率高，故在牛市中借勢上車。及後幸運地我在金融風暴前沽出它，回報約為5至6成。」
Michael的另一次「斬獲」經驗，是在99年買入ValuePartners的價值型基金，持有至2000年中，回報達2至3成。「該基金主要投資在港股，買它是信任該基金經理的管理手法，對方以bottom-up（由下而上）方式投資，以挑選具價值的股票為前提，而不是揀市場。」
投資市場中，絕無百戰百勝的投資者，總有一兩次遇上「滑鐵盧」，對基金有相當認識的Michael亦不例外。
「從認股權證獲利後，我把資金轉至亞洲基金，但到97年金融風暴，整個區域的股份全面皆跌，損失接近2成。這次經驗令我領悟到，即使投資在不同地區基金，以為可以分散風險，但遇上金融風暴，所有股票可以一齊跌。」
柏斯理財董事莊漢輝（Bruce）的經驗可說一起一落。他說：「99年中，我買入了景順歐洲認購證基金，買入價約是10元多美金，到2000年初，基金升至44美元，回報達4倍多。當時的看法是，歐洲面臨經濟復甦，加上歐元即將面世，以及歐洲地區有很多收購合併活動，因此選購該基金。」
至於Bruce最深刻一次的輸錢經驗，發生在97年中。「當時還未到金融風暴，我購入鄧普頓泰國基金，因為該基金之前已調整了好幾年。但金融風暴前後，基金價格跌近8成，後來經過不繼轉換至韓國基金，兩年後才能回本。」
97年曾掀起過一輪國企紅籌熱潮，看準有關股票的升勢，美國萬利理財總裁張佩儀（Denise）在當年踏上了中國基金的列車。「當時我以每單位8美元，買入巴克萊中國基金，之後上升超過100%，而我在中途賺了1倍便沽出，前後只約半年時間。」
而Denise最近一次印象深刻的基金買賣經驗，是在2000年。「當年我買了巴克萊韓國基金，因為韓國的科技股表現不俗，盈利很好，我想韓國指數可以上升至1000點（其時未過800點）。但到2000年4月，韓國指數急跌，其後更跌至400多點，基金在帳面上虧蝕了很多。」
她續說：「不過，我沒有把基金賣出，因為南韓的經濟數據很好，相信不久可以復甦。到最近，韓國指數升至800多點，我才把基金賣出，回報約有10%。」
經歷過賺錢及蝕錢經驗，莊漢輝認為，投資基金應以中長線目標為佳，不可期望短時期內便能賺錢；而且宜以閒錢作投資。「每個市場也有周期，當股市跌得很殘的時候，不妨用部份資金吸納個別基金，可能3至5年後會有不錯的回報。」
同樣，張佩儀認為，投資基金應以中長線為主，不要抱羊群心態，人買我買，人賣我賣。就如她購買韓國基金的經驗，長遠而言，在基本因素良好下，即使中途帳面出現虧蝕，但最終也能取得回報。而且，她勸告投資者不要太過貪心，達到賺錢目標便要離場。
黃敏碩則建議投資者，如同買賣股票，投資基金也應「止賺」及「止蝕」，並且要知道，基金經理並非「萬能」，投資技術再好，管理的基金也有機會虧損。
「其實未來挑選基金，宜選擇揀股的基金，而非揀市的基金，而且該看基金的抗跌能力有多強，並以尋求絕對回報為目標。」
1.投資基金應以中長線為主
2.應以閒錢作投資
3.當股市跌得很殘，不妨以部份資金吸納股票基金，數年後可能帶來不俗回報。
4.不應抱羊群心態，人買我買。
5.切忌貪心
6.定止賺及止蝕目標
7.不要完全依賴基金經理
8.查看基金過往的抗跌能力
9.按個人目標及所能承受風險，訂立投資組合。
註：以上各點乃綜合幾位投資專家的經驗得來