本港破產情況持續惡化，5月份申請破產個案上升至2439宗，創出歷史新高。而今年首5個月的申請總數已達10685宗，相當於去年全年總數的81%。破產個案急升將引致銀行呆壞帳急增，特別是信用卡撇帳方面影響極大。據業界表示，今年首季銀行整體撇帳率將高達9.04%。
香港的破產情況比想像中嚴重，數字的增加速度亦較預期為快，相信今年銀行的壞帳數目會再度增加，影響到全年業績表現，估計會對銀行股股價構成壓力。
回看現時銀行股股價水平，仍企於全年高位附近，然而整個銀行業經營環境非但沒有明顯改善，反而陸續有壞因素湧現，破產個案上升就是一個典型例子。
現時以PE計，滙豐控股（005）的PE為20倍，恒生銀行（011）PE為16倍，明顯屬於偏高水平，但業務增長方面沒有太大吸引力，估計往後表現仍會是跑輸大市居多。
另一個技術因素就是中銀上市集資方面的影響，中銀集資額龐大，短期抽走市場資金，亦會攤薄機構性投資者投資於其他銀行股的比重，毫無疑問對滙控、恒生等構成沽售壓力，暫時仍不宜沾手。
大市表面仍然淡靜，恒指繼續下調，昨日雖然只是微跌67點，但技術走勢持續疲弱，11200點已經確認失守。最重要是恒指與期指皆跌穿50日平均線4日，技術指標亦向淡，整體走勢仍維持一浪低於一浪、大回小漲的局面。
若今明兩日仍沒法重上50日平均線水平，則有機會向下回補4月中的上升裂口位，約在10749-10926點幅度之內。
期指方面，未平倉合約仍有50068張，近數日已開始有遞減的情況出現，估計部份好倉已開始有平倉現象，似乎淡勢未減。
港股淡勢持續，相信整個6月份也沒有特別好表現，現時淡勢一定要待美股跌勢喘定後才可望見底回升。
以杜指走勢而論，升一日跌數日，略為反彈又再加倍下跌，相信要在9200點才可得到較大支持，希望在6月底前可以完成此一跌幅。否則，7月份港股走勢仍會有所保留。
由於近期港股屬於陰陰跌的情況，暫時仍需耐心等待，因為此跌勢最終都要一個虛耗性下跌才可望見底，投資策略上仍是要保守審慎，不要過份輕舉妄動。
（小啟：譚紹興放大假，沈振盈暫代，6月25日回復正常）
沈振盈