首先解答讀者有關昨日一隻和黃認購證出現怪現象的問題。和黃（013）股價昨日微跌0.3%，但其中一隻認購證9363則大升12.6%。本欄過往亦解釋過為何很多時候認股證不跟隨正股表現的原因，當中很大程度上是由於其引伸波幅的變化，導致輪價上落不緊貼正股。但9363的引伸波幅不算平，達53%，溢價為16.4%，是多隻和黃認購證平均溢價的中位數。不過，成交卻由過往平均不足200萬而突然大幅升上昨日的1000萬以上，炒味正增加，這類股證快上快落只適合願承擔風險的投資者。
新居屋政策終於出台，和預期一樣，居屋出售量將會減至今年9月的2400個及明年4月的2500個，05/06年後更會不多於2000個。不過，新政策仍未能夠解決現時供過於求的問題，更重要是政府並未為03/04及04/05年度訂下居屋出售目標，只表示按市況而處理，這樣會為市場構成不明朗因素。
政府並未取消較早時訂下居屋出售量不多於9000個的上限，保留此數目的出售量，始終會削弱市場氣氛。事實上，市場仍然擔心居屋會與低價私人樓宇市場出現重叠，即將在9月開售的居屋，主要集中在市區地段，故很大程度上削弱現時私人樓宇買家入市意欲。
雖然支持樓市的根本因素是經濟前景及就業情況，但長遠政府亦應考慮以補助貸款取代居屋政策，這樣才符合資源效益。
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鄧聲興