「五月份沽貨離場」（sellinMayandwalkaway），這句金融市場近年流行之「金句」，最近不時在報章上見到，香港某些股市分析員更時常掛在嘴邊。可是只管叫人離場，卻沒有說明為甚麼，或何時可以再進場；更有分析員以「五窮、六絕、七翻身」來解釋「鬼佬金句」，認真莫名其妙。
毋庸置疑，美股除在三周前出現過一次急劇反彈之後，整個5月都是反覆向下，杜指萬點關得而復失，納指則僅能力守1600點水平，交投淡靜，成交萎縮。紐約證交所（NYSE）在過去數個交易天成交量僅能觸及每天10億股之數，與熱鬧時期相比減少接近一半。淡市成交少，在技術上而言，並不是好現象。
本欄曾指出，儘管美股表現疲弱，但並未見有資金撤離美元資產，只是國際投資者採取觀望態度，暫時將資金他投，謀取短線利潤，遂導致資金流入美國有所減少，這亦是導致美元滙價走軟的原因之一。
事實上，在企業盈利不前的影響下，美股平均價值（以市盈率計）確實有點偏高，若不相應作出適當調整，以目前水平來衡量，吸引力並不大，何況發生連串醜聞，投資者信心備受美企業誠信、專業操守和會計制度等問題所困擾，加上「狼來了」（恐怖襲擊）之說時有所聞，投資者選擇暫避鋒頭，實乃人之常情。
然而，值得投資者關注的莫過於美國企業第2季成績表結果將是如何？標準普爾500（S&P500）企業平均盈利若再出現負增長，便是連續6季出現倒退，那麼7月份華爾街股市將不是「七翻身」，而是：「五淡、六靜、七瞓低」矣！
王冠一