各位讀者，由於紹興兄放大假遠行的關係，自本周開始本人暫時接手「投資學堂」一欄，與大家分享投資心得及分析市況。自問沒有紹興兄般博覽群書、博聞強記，本身的強項主要是累積多年的經驗，培養出敏感的市場觸覺，希望能在這方面與大家分享。
近期美元持續疲弱，美股連番下跌，導致港股陰霾密布，情況令人擔心。
今次美元的跌勢可謂頗全面，無論兌歐洲貨幣或日圓，皆出現極大的跌幅。美元兌日圓在跌穿132水平後，短期內已急速下試123水平，而歐元兌美元亦升至93美仙。其實歐、日地區本身之經濟狀況皆並非有過人的表現，雖云日本經濟已有步出谷底之預期，但似乎還需一段時間之確認。而歐洲一體化所帶來的效果，亦似乎仍要走一段漫長的道路。最大的問題就是連一些邊緣貨幣如澳、紐、加也展開升勢，這意味着美元之跌浪已為一眾機構性投資者所認同。
現時最值得股市投資者關注的就是美元轉弱對股市的衝擊。雖云美元下跌有助出口競爭、刺激經濟，但要知道通常滙率下跌所帶來的經濟效率起碼要一至兩年的時間才可以逐漸出現，反而對股市之壞影響卻會在一瞬間反映，可謂未見其利先見其弊。
資金在美元下跌的情況下擔心投資在美元區要承受很大的滙率風險，自然會先行減低投資比重而暫避風頭，直至美元跌至支持區或者將近見底之時才考慮重新增持。
港股的情況正如美股一樣，面臨着滙率下跌帶來資金流向的衝擊，聯繫滙率令港元變相成為美元資產，雖然經濟方面正處於短期復甦期，若美元弱勢持續，則港股仍難獨善其身。故此，中線港股之成與敗，完全決定於美元往後走勢。
以外滙業界人士之分析，美元之中線支持位在兌日圓方面應在118水平，歐元兌美元約在98美仙，只要此等重要支持位不破，美股及港股應不虞有大幅下滑之危機。當然，世事無絕對，大家仍要小心翼翼留意着滙市方面的情況，若新一輪美元跌浪展開，自當刻不容緩沽貨離場。
大家在經歷過亞洲金融風暴的洗禮後，自當明白貨幣貶值，資金抽離所帶來之殺傷力。在未來的日子必須時刻提高警覺，留意着美元之跌勢，尤其是當港股正處於高位水平之處，隨時會因為美元疲弱而引發沽盤之出現。
（小啟：譚紹興放大假，沈振盈暫代，6月25日回復正常）
沈振盈