恒指無法衝破萬二關後，兩星期內已下滑約700點，近半年恒指一直在10400-12000內上落，估計短期內仍以這種橫行形態為主。恒指10日線已回落7個交易日，主要成份股的15日線亦已先後回落，顯示跌勢已被確認。
和黃（013）股價是近期表現較弱的一隻藍籌股，上周五收市價65.25元與2月時的近半年低位63.50元比較，僅高出1.75元。由於過往和黃股價的表現，對大市有很大啟示作用，某程度反映整體資金的去向，和黃能否力保該支持位不破，將影響恒指會不會下試較低的水平。
滙豐（005）現價仍處於較高的水平，與52周高位98.50元，僅相差約3.75元，這兩星期回落約3%，相對於恒指約6%的跌幅，表現強勢，對恒指起穩定的作用。
恒指近日的下挫，亦受到美元和美股雙雙下跌的影響，杜指上周連跌4日，下挫近300點，跌回10000點之下。杜指和納指的10日線，經過約3星期的上升，上周已先後回落，顯示調整仍繼續。
納指上周五跌1%，以1615點收市。在5月初，納指曾創下1573點的近半年低位，只要該低位不再跌穿，情況亦不致太壞。主要科技股如微軟、英特爾和IBM，雖然近日跌幅也頗大，暫時還企於近期低位之上，假如能守穩，便有望能出現雙底回升。個別科技股如思科和戴爾電腦，20日線還在上升中，故並非全面性看淡。
科技股新近一輪的調整，歷時已長達5個月，不利消息已不斷從股價中反映，相信利淡因素正逐步退減。好友現時似乎按兵不動，但假如短期能在低位企定，則可望出現另一番新景象。
（本欄逢周一刊出）
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梁從源