【本報訊】外界對滙豐控股（005）整合新環球部門「企業銀行、投資銀行及資本市場」（CIBM）所帶來的效益存疑，但根據過去兩周集團高層進行的巡迴推介，以及內聯網的通告指出，是次策略重組，在未來3至5年，將為集團帶來巨大（significant）盈利增長動力，意味有關部門的盈利總增幅可能高達2至3成水平。
去年度CIBM稅前盈利增加13.1%至40.3億美元，佔集團稅前盈利的比率達45.8%，高於個人理財業務（39.8%）。滙豐控股主席龐約翰去年8月在中期業績會上說，面對全球經濟及信貸需求放緩，集團將貸款佔總資產比率降低至44%的水平，是歷來低位，在信貸需求收縮情況下，滙豐寧願減少貸款也不願強冒風險。
證券界一直質疑，滙控將滙豐投資銀行併入企業銀行，並沿用統一品牌，是退出投資銀行市場的先兆，不過，高層路演及內部通告指出，整合架構的工作預料3至5年落實，改組會令CIBM更具競爭力，及帶動有關業務在未來數年出現巨大盈利增長。據了解，有關增幅屬較大的兩位數字，可能達20%至30%。
不過，增長動力並非來自增加資產負債表中的貸款部份，而是由交叉銷售不同產品服務推動，主要包括資本市場（如債券、外滙及衍生工具）及交易銀行業務（現金管理、結算及託管），投資銀行的證券產品銷售則提供輔助動力。
由於傳統貸款的息差愈趨微薄，碰上市況逆轉，巨額呆壞帳撥備，更會將貸款本息侵蝕淨盡，加上在巴塞爾新資本規定實施後，有關業務息差回報，相對資本要求更顯得極不吸引，故CIBM不會再倚賴單純而沒有其他交叉銷售的借貸活動，作為其盈利「火車頭」，欠增值效益的傳統貸款，今後只會持平發展，但中小企商業借貸則會大力增長，同樣靠「坐盤」獲利的貨幣市場自營買賣，也不是拓展焦點，配合機構客戶的資金及風險管理產品，才是核心。
由滙控執行董事（企業銀行、投資銀行及資本市場）率領，包括CIBM在歐、亞及美洲的環球主管及地區高層，上月21日及29日，分別在倫敦及紐約向員工巡迴路演，並向涉及改組的員工解釋未來發展方向，本港及東京的路演分別會在本月中、下旬進行。是次CIBM整合，乃配合集團主席龐約翰在98年底提出的5年內提高股東回報率1倍的目標。