昌明投資（1196）經歷過科技狂潮，曾與世嘉合作，計劃進軍電腦遊戲軟件，因而改名為世嘉網絡亞洲，但正式業務未展開，已出現科技泡沫，去年中已終止電腦遊戲軟件業務，售予世嘉，並回購世嘉所持股份註銷，重新回復昌明投資的名稱及業務。
今年3月，昌明大股東雷氏家族增持股權22.8%至55.2%，因而循例按每股24仙提出全面收購，已於4月底完成，共持有55.9%，反映當時只有少數股東接受低價收購。
昌明現有的業務以印刷彩盒及包裝紙盒、兒童趣味性圖書、籤條、標籤、恤衫襯底紙板、膠袋及商業印刷等，最新的業績，仍待公布，截至去年9月止半年盈利1537萬元，較上年同期減4.7%，但因不必再負擔經營電腦遊戲的費用，半年盈利已高於上年度的142萬元。
昌明的業務，與工業出口有不可分割的關係，該期間內，美國經濟已在放緩，業績已非太差，下半年度初期，相信亦難轉好，但相信今年首季（昌明年度最後一季）將會轉好，估計全年度盈利可達3300萬元，每股盈利7.6仙。
昌明的原來業務一直未有停止，放棄電腦遊戲，反而可以節省支出及集中精神於原來業務，今年度的業務，隨着其他工業的轉好，亦應可轉好。
論往績，昌明於98年3月止年度盈利為5361萬元，前1年為5253萬元，後1年為3919萬元（該年受金融風暴影響），相信今年度（03年3月止）業績會達4200萬元，由於已回購股份1.76億股，每股盈利可達10仙，昌明並無淨負債，估計可派息4仙。
近期昌明成交甚少，昨日開始增加，股價雖然上升，但頗為反覆，且沽家不多，相信買家在收集，以致股價較為反覆，引沽家出貨，看大利是機，股價45.5仙，PE189倍，是以往績（01年3月止）計，02年度將降至6倍，現年度再降至4.5倍，昌明可說是一隻落後的工業股，不宜忽視，可惜買賣困難，只宜小注怡情。
齊明