陸氏實業（366，市值3.39億元）上周三除末期息0.10元，除得「過晒火位」，最低1元，昨收1.10元，上望空間不小。
■01年度（12月年結），陸氏純利3646萬元，每股0.11元，遠勝於00年度的大虧損6.66億元（每股虧損1.96元）。陸氏以前持有不少TCL國際（1070）股份，TCL市值變化大，未兌現盈虧皆入帳，影響陸氏業績。一如99年度，因TCL大升，是年陸氏盈利高達7.94億元。今後，TCL升跌，對陸氏影響大減。去年底，仍持有TCL4千萬股，去年底股價1.30元，現價2.20元，若然不變，陸氏可獲利3600萬元。
■陸氏去年水泥業務營業額1.63億元，大增38%，利潤3453萬元，大增144%。年產量55.5萬噸，已達飽和，生產線正擴充中，明年增至80萬噸。
■02年度，陸氏業績將有理想增長。去年TCL股價變化，帶來兌現及未兌現虧損5220萬元，今年（以現價計）則有盈利3600萬元；去年協議出售3千萬股國內華發B股，今年1月完成出售，獲利1.05億元，部份去年入帳，部份今年入帳。越南水泥業務，繼續穩好。今年盈利預測6500萬元，大增78%，每股盈利0.21元，增9成，增幅大過集團盈利增幅，是大量回購結果。往績PE10倍，預測5.2倍。
■陸氏積極回購，去年數量達2020萬股，年初至今再回購1060萬股。不足年半，股數由3.37億股降至3.06億股，降幅近1成。回購加上去年每股派息0.16元（高過盈利逾4成），是公司對前景信心明證。
●陸氏92年歷史高位12.67元，其後業務欠佳，股價大跌，至今跌去逾9成。復甦概念強烈，PE與資產值均吸引，中線持有，目標價1.5元。
何 車