1998年美國長期信貸管理（LTCM）因金融風暴而遇上麻煩，這家曾經叱咤一時的對沖基金，想不到在短短的時日，竟被一場金融風暴推倒了以往的成果，即使由聯儲局出面找來幾間大銀行襄助，最終亦無法逃過解散的命運。
長期信貸管理挾「火箭科學」的運算模式經營對沖基金業務，成績斐然，以標普500指數的風險作模擬管理風險方式的基礎，涵蓋「正負3個標準差」，即99.73%的風險已在計算之中，頗為謹慎，但卻犯了管理人員常見的毛病，就是對不太可能發生的事情掉以輕心，未有預備一旦面對這「特殊」情況時的應變措施。在98年最霉的日子，其虧損之情況，竟是「8.3個標準差」才會出現的結局，按PhilippeJorion之分析，以統計學的常態分配觀點而言，這是每800萬億年才會出現1次的局面。這樣一件事情在事前自然不易預計，但長期信貸管理的管理層在市況出現超過3個標準差的情況時，確實表現得有點手足無措，故令情況之發展完全不受控制。
這件事情存在一個重要的教訓，就是無論做任何事或投資，對於一些可能會發生但發生機會不大的事情，都應有「萬一」的想法，更需要有一些有效的應變概念。
利高