標準普爾調低本港多間大型企業評級，加上美股調整，令港股上周再度回落，恒指本周如能穩企於11600點之上，後市仍可看好。
筆者趁上周假期到內地公幹，所到之處正是中國兩大指數的根據地，深圳及上海。先說深圳之行，所到之證券行，於國內是數一數二，但內裏所見是暮氣沉沉，股民皆無精打采，氣氛平淡，較港股處於低潮還要差。細問管理人，得知由於內地股市自去年7月下調以來，一直於低位徘徊，股民資金皆被套牢，加上政府政策飄忽，利淡股市，股民對前景深感悲觀，大大影響了投資意欲。除了國有股減持方案遲遲不肯落實，困擾投資者情緒外，市場期待已久、遠於2000年已發布了的《關於向二級市場投資者配售新股有關問題的通知》，上周終於由中國證監會作出了最新通知，曾令內地股市反彈，但其後便回歸平淡，顯示內地股市明顯地處於熊市之中，任何利好都只能起到延緩大市下跌的作用，無法改變市場整體下跌趨勢。
國內新股配售問題源自2000年2月，證監會當時有感內地股票於一、二級市場存在較大差價，大量資金着重於一級市場，專事新股申購，不利證券市場資源的有效配置，有必要對發行機制作進一步的改革和完善，於是打算採用新方法作出補救。新政策主要是讓滬深兩市投資者均可根據其持有的上市流通股票的市值，自願申購新股。但由於當時交易系統負載能力有限，直到去年對交易系統進行了升級完善，現時才準備落實。
新方案有助平衡一、二級市場的供求問題，增強投資者信心，表面上看起來是利好，給連續陰跌不止的市場注入一針強心劑，但實質上仍有相當多的問題沒有解決，對市場的扶持力度相當有限，也無法從根本上改變市場向下調整的運行趨勢。
國內投資者對AB股進入漫長熊市看法頗為一致，於上海探訪投資者時更獲得證明，從他們口中得知當地股民現時所關心的只是怎樣可以開戶買賣港股，對AB股皆已作放棄態度。在祖國千千萬萬投資者擁護下，本港股市仍大有前途，未來必會恢復以往壯旺。
信誠證券高級投資經理 連敬涵
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