聯想集團（992，現價3.50元）去年純利率由3.85%上升至5.33%，即使扣除特殊收益後，純利率也上升至4.48%；股東回報率則由14.9%升至30.3%，扣除特殊收益後。則上升至26.8%。上年出售的電腦較原先目標的370萬台為少，主要是集團改變原有策略，新策略為力保毛利率及純利率，不再追求市場佔有率。我們認為聯想前景仍樂觀，目標4元以上。
中保集團證券研究經理 岑偉納
華能國際（902，現價6.40元）提早贖回一筆2.097億美元04年到期的可換股債券，負債比率及淨負債比率將由50%降至20%，及由42%降至12%。預測利息開支節省1.13億元人民幣（下同），預測02及03年盈利分別上升1.3%及2.4%至37.29億元及43.34億元。提早贖回債券消除了不明朗因素，包括換股價5.7元限制了股價上升空間及對每股盈利造成攤薄，加上具併購概念，建議買入。
時富資料研究部
旺城國際（2389，現價1.26元）去年純利逾3600萬元，業績理想。業務主要針對歐美家居裝修市場，中國入世後，海外消費者對中國貨品更為接納，需求也相應增加。集團於江蘇省興建總面績達20萬平方米新廠房以滿足需求，中長線具發展潛力。以PE約6.5倍計算，相對同業另一基金愛股創科（669）大為偏低，建議現價吸納，目標1.5元，跌穿1.18元止蝕。
新宇證券業務總監 鄭家華