德國電訊（DeutscheTelekom）剛公布今年首季業績奇差，在未扣除利息、稅項、折舊和分攤前之盈利（Ebitda）上升4.4%至37.8億歐元（約271億港元）。若減去上述支出，集團錄得淨虧損高達18.1億歐元（約130億港元），比去年第四季的3.58億歐元虧損高出4倍。
德國電訊營運虧損主要來自經營固網的T-com收益大幅下降和部份壞帳所致。隨着固網市場開放，德國電訊因競爭對手AktivPlus以大折扣優惠「搶客」，從而流失大量客戶，導致收入大跌16.7%，直接影響集團流動資金減少25%。在負債高達673億歐元，光是利息支出已是45億歐元的情況下，如何清還債務，確是一件頗棘手的事情，難怪股價屢創新低。
在經營環境甚為惡劣，集團信貸評級又被國際信貸評級機構調低，形成資金成本上升，流動電話業務似乎已達飽和等不利因素纏擾下，德國電訊領導層必須採取果斷措施，以防止持續「失血」。
儘管德國電訊日內將發行的50億歐元商業債券，因願意付出較高息率的吸引下，相信將會被投資者悉數認購，可是並不足以支持集團長期虧損所帶來的資金拮据狀況，看來行政總裁佐默（RonSommer）急須設法補救，防患於未然。預期佐默會考慮大量裁員削減開支，還會出售一些非核心業務和資產（例如可將旗下的6個有線電視網絡出售），甚或最終須發行新股集資，不然怎能履行他早前開出的「期票」──在2003年底之前，將債務減低至500億歐元之承諾？
王冠一