第一電訊（8110，市值16.28億元）今年3月最高1.17元，現價0.93元，已調整21%，是時候上車。
■第一電訊的主要業務是在亞太區經銷10個品牌逾60個型號的手機及相關配件，去年銷售手機430萬部，在同業中居於領導地位。公司於00年12月以每股0.77元招股上市，3年共獲利3.59億元，已具備由創業板轉往主板上市條件。
■02年度（12月年結）首季，集團營業額12.51億元，升21%；純利4592萬元，增24%，每股盈利2.62仙，增幅相同。在經營層面上，不計相關成本的毛利，增幅47%更是驕人。首季銷售的手機100萬部，與去年同季相若，營業額上升是因為手機平均售價較高。公司成功取得三星、Sewon、松下、三洋及京瓷等共7個新型號手機的分銷權。
■除了首季獲得7個新型號手機分銷權外，第一電訊本月起在中國及本港分銷另1隻韓國品牌Digitec產品，這是全球最細小的雙屏幕手機之一。今年第2季開始，由於有更多新型號手機經銷，第一電訊盈利增幅將更大。
02年度全年盈利預測上升3成半至2.2億元。每股盈利由9.3仙增至12.6仙。現價往績PE10倍，預測降至7.4倍。
■第一電訊的優越條件是，經銷手機品牌多，型號多，不必過份倚賴單一牌子，同時經銷地區分散，不必倚賴單一市場。目前主要經銷地區是本港、內地、馬來西亞、菲律賓及英國，未來數季將進軍印度、澳洲及泰國等其他亞洲市場。
●第一電訊盈利增長動力頗大，已成為基金股，現價較年半前上市價只高出21%，而今年盈利預測則高於00年度53%。現價吸引，目標價1.40元，中線目標PE11倍。短線可炒轉往主板掛牌的概念。 何車