【本報訊】信貸評級機構標準普爾對本港房地產市場進行全面評估，昨日調低太古（019）及希慎（014）的評級，部份地產股的評級展望也調整至負面，長實（001）更被列入負面信用觀察名單；標普同時看淡和黃（013）將推出的第三代流動電話業務，將其評級展望調低至負面。上述消息觸發和黃及地產股沽盤，拖累港股一度回吐近300點。
標普憂慮本港持續通縮、住宅單位囤積及新盤推出，會限制樓價上升空間，繼而令地產發展商的利潤及回報率，繼續徘徊在低於97年前的水平。
標普大中華區行政總裁陳令勤預期，整體樓市未來只會保持平穩，樓價不會大幅上升；二、三線地產商會面對更大壓力，未來數年可能出現整合。
標普分別調低太古、香港置地及希慎評級，又把和黃、新地（016）、九龍倉（004）及嘉里建設（683）的評級展望調整為負面，長實更被列入負面信用觀察名單。陳令勤表示，將與長實管理層商討其日後的營運與財務策略，盡快公布長實的評級結果。
有關評級公布後，即時觸發地產股全面下挫，加上受美股下跌影響，投資氣氛逆轉，港股最多下瀉287點，恒指收市報11753點，跌221點，成交達117億元。即月期指收11670，低水83點，成交合約2.6萬張。
受評級影響的地產股當中，以嘉里及太古的沽壓最大，分別下挫4.9%及3.2%，並以接近全日低位收市，長實、和黃分別跌1.6%及1.8%，長實沽空金額達1.28億元，佔總沽空39%。不受評級影響的信置（083）及恒地（012），分別挫5.5%及3.5%。
瑞銀華寶港股策略員陸東表示，標普的評級報告屬於滯後指標，對地產股構成的影響輕微，昨日地產股及大市下跌，只是大市趁消息調整，恒指可能會下試11400至11500水平。他更認為，樓市交投逐漸增加，市道正在好轉，因此繼續建議增持地產股。
陳令勤卻不認同該報告較為滯後指標。他強調，標普重訂地產股的評級時，也考慮過近期新盤銷情好轉的因素，但交投增加不等於地產商賺錢，現時地產商的平均毛利約20%至30%，遠低於97年前的40%至50%，而且二手樓市還未復甦。他相信，樓市在未來數年難如97年前理想。
財資界人士指出，昨日個別地產發展商被調低評級後，二手債券市場有即時反應，個別地產發展商的債券價格跌，平均債券的孳息率則拉闊約10點子（100點子相當於1厘），反映地產發展商的借貸風險上升。不過，二手市場的孳息率上升並不能完全反映地產發展商的資金成本。