股票投資,有人說是尋找質素的遊戲,亦有人說是炒供求的把戲,當然還有各式各樣的說法,但從某個角度看,股票投資其實是一場「資訊不平衡」的遊戲。
談到資訊不平衡,大家或會聯想到「內幕買賣」。作為一個內幕人士,消息自然較局外人多,亦較準。投資者與內幕人士就公司的消息出現不同程度的掌握,便是最常見的資訊不平衡現象。監管機構一再強調「資料披露」的重要性,其理亦在此。
然而,資訊不平衡並不局限於內幕交易。在每一宗股票交易中,必有買賣雙方,撇開內幕消息以及套現等理由,買方自然認為已屆「抵買價」才會買入,賣方則認為股價已近阻力或浪頂才會沽出。這兩種不同的看法,均源自兩個投資者各自的知識與經驗,以及對該股票的認識。這些知識、經驗及對股票之認識出現差別,也是資訊不平衡的結果。除卻彼此均不能控制的運氣因素外,擁有較多資訊的投資者,一般佔有優勢(雖不一定必贏)。
不過,在資訊方面佔有優勢的投資者亦不要沾沾自喜,反要戰戰兢兢。因為是否有優勢,畢竟要看對手是誰,更何況當自己覺得知道很多時,其實往往只知事情的小部份。
利高