達利國際(608,市值6.32億元)與「娃哈哈」合作計劃,進一步詳情即將公布。達利主席林富華與娃哈哈董事長宗慶后,下周一在北京會見記者。
■娃哈哈近年開始在本港電視台播出廣告,港人漸有認識。它是全中國最大的兒童飲品集團,15年前靠借貸14萬元人民幣在杭州起家,去年營業額高達62億元,利潤逾6億元,連續12年高踞中國飲品市場龍頭位置。
■達利數月前與娃哈哈簽署協議,今秋在內地開設2000家童裝專賣店,各佔1半權益,產品由達利生產,以「娃哈哈」品牌出售。
娃哈哈的優勢是擁有龐大的零售網與高知名度。內地尚未有全國性的童裝品牌,雙方合作創出雙贏局面,爆炸力極強。具體貢獻,可能在明年以後出現。(2000的數目極大;佐丹奴(709)在內地的銷售網亦只是494個,當然它的店舖面積,較達利的專賣店大得多。)
■除了「娃哈哈概念」具爆炸力之外,達利現在基本條件亦頗吸引。集團業務是產銷絲質成衣為主,美國市場佔營業額77%。01年度(12月年結),營業額23.26億元,增26%;純利1.02億元,降24%。業績倒退,是因為00年中收購的三商行(990)及網上業務共錄得2117萬元虧損所拖累。02年度,預測盈利回升10%,現價2.025元,往績PE6.2倍,預測5.6倍,皆較其他任何同類名牌子股份為低。公司財政狀況健全,淨借貸7千萬元,淨負債比率12%。
■德永佳(321)、同得仕(518)、福田(420)皆已創出歷史新高;佐丹奴仍低21%。達利低於歷史高位(92年4.30元)較多。
●達利夥拍娃哈哈在內地發展,爆炸力強。以投資1年計,PE有潛力上升至10倍(仍低於大多數同類股),股價升幅8成。
何 車