歐元區通脹有上升趨勢，分析家估計，今天公布的歐元區通脹數字可能攀升至2.4%，比兩周前Eurostat（歐盟屬下之統計機構）預測的2.2%為高，更是偏離歐洲央行訂定的2%目標範圍。根據歐盟另一項量度通脹的協調指數顯示，4月份西班牙錄得的通脹率為3.7%，比3月份高出0.4個百分點，而荷蘭和法國通脹率雖然下降0.1個百分點，分別為4.2%和2.1%，但卻比市場預期為高。照以上數字推論，若不是佔歐元區整體GDP三分之一的德國通脹率僅有1.6%，從而將平均數字拖低，歐元區通脹率豈不是偏離歐央行目標更遠？
歐元區各成員國，無論是經濟規模、體制和國民消費力皆有不同之處，「在一制通用」（onesizefitsall）的貨幣政策下，歐洲央行如何衡量風險並取得平衡，實在不易。此所以解釋了為何去年美國多番減息，歐央行卻只能在諸多批評或指摘壓力下「應酬」一至兩次（減息）之原因。
通脹若持續上升，不排除歐洲央行理事在6月建議加息。然則將對經濟疲弱的德國帶來沉重打擊。近期德國經濟數據如零售額、工業生產、製造業定單等，表現都不如理想。調查顧問機構ZEW剛發表的5月份經濟信心指數，由4月的70.6下跌至66.3，加上金屬業工會1GMetall發起的（不滿意加薪幅度）罷工行動，或會蔓延至其他環節，情況不無令人憂慮。德國不明朗的前景，將大大拖累整個歐洲經濟增長。歐元欲升還回，是形勢比人（英美）弱，投資者仍乏信心所致。
王冠一