最近本版同文曾經詳盡介紹郵票這項另類投資，其實97後本地郵市死氣沉沉，基本上現時只剩中國郵票尚有炒賣價值。
筆者沒有做甚麼研究，不知道究竟是郵市顯著降溫，抑或是新郵的客觀因素（如發行量）有所改變。內地郵市曾是相當活躍的炒賣市場，如果是整體降溫，對日盼夜盼北水南調的人士而言，是一個小小的警號。
股票市場中，新股表現其實是另一個顯示市勢的指標，2000年便曾是經典的一課。tom.com（8001）、新意網（8008）及香港網（8006）3隻當日性質相若的公司先後招股，掛牌後的表現一隻比一隻差，香港網後上市即大挫的新股相當多，始終新股活動是從市場中抽走了資金，而資金是無可能長期源源不絕。
近期市勢旺盛，招股活動相當頻繁，反應亦十分理想，可是掛牌後的表現，已開始有令人失望的感覺，是仍有個別突出的例子，但亦有守不住招股價的情況，整體表現比早前為弱。不只新股，批股後股份的走勢，也有一蟹不如一蟹的感覺，雖然未需要因而看淡，但有必要加強戒心。
新股表現漸差是有理由，太多新股會攤薄資金，令升幅打折扣，另外以過往經驗，在新股旺市下保薦人會因應市勢將定價提高，浙江玻璃（739）便是最近期的例子，上市前已連番加價，上市後自然水位大減。千萬不要天真以為新股是穩賺不賠，歷史是不斷重複又重複，未必會再有2000年香港網的戲劇性，但打些折扣也可以有強勁的殺傷力。
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黃國英