投資學堂:美匯指數有見頂跡象

投資學堂:美匯指數有見頂跡象

近期兩大超級市場集團爆發豬肉減價戰,日前《蘋果》以「超市下一決戰目標:冰鮮雞」為標題來預測下一項將割價傾銷的貨品,不知何時超市之戰場會進一步延伸至紅酒?請快點吧!
隨着近期美元轉弱,部份入口貨品已漸有漲價的趨勢,不知兩大超市的競爭可否阻止這趨勢。
「美元轉弱」這轉弱基本上是相對的,例如日圓及歐元等,由於港元與美元掛鈎的關係,故港元未有因美元轉弱而升值,因此「美元轉弱」是要看閣下指哪一貨幣,反而美滙指數(USDollarIndex)轉弱的意義更為明顯。
美滙指數是將美元與一籃子貨幣的兌換率作比較,例如在5月10日Bloomberg的資料顯示,美滙指數中包含57.6%歐元、13.6%日圓、11.9%英鎊、9.1%加幣、4.2%瑞典克朗及3.6%瑞士法郎。故當美滙指數下跌,便反映美元的兌換率相對此一籃子貨幣下跌了。

111.31不可失守
美國紐約商品交易所(NewYorkBoardofTrade,NYBOT)於1985年推出美滙指數期貨,隨後美滙指數開始受市場接受,因近期美元轉弱,美滙指數再受投資者關注,並被廣泛報道。美滙指數的基數(BaseValue)是100,開始自1973年3月,現時的指數是相對於1973年3月美元對該籃子貨幣的兌換率。上周五美滙指數113.92,即相對1973年此指數僅上升了13.92%,暫時美滙指數的歷史高位在1985年的164.72,低位在1992年78.19(資料來自NYBOT),大部份在80-110間徘徊,直至近數年美國經濟強勁,這指數才飆升,並突破此徘徊區。
從長期走勢圖來看,美滙指數由2000年至今,已連續3次在118-120水平間,先後形成個頂部,某程度可能美元「真的」已見了頂。
另一方面,美滙指數在2002年2月的高位為120.51,低於2001年7月的高位121.02,形成一浪頂低於一浪頂之勢,故此假若短期這指數進一步低於2001年9月的低位111.31,則便形成一浪底低於一浪底,這樣便將確認一浪低於一浪,即美元弱勢已成。
另一方面,從美滙指數日線圖的DMI來看,其14日ADX已升逾39水平,反映其未來波幅升跌也頗厲害。
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譚紹興