月初至今6個交易日，成衣股福田實業（420）急升39%，德永佳（321）彈升13%，同得仕（518）上漲12%。同類股恒富國際（643，市值5.29億元）計入除息因素，只微揚2%，落後可留意。
■恒富9成時裝產品輸往美國，客戶如Gap、DKNY、TommyHilfiger、EddieBauer等都是膾炙人口的大牌子。以Gap為例，它是全美國最大的服飾連鎖店，店舖4100家，市值接近1千億港元（往績PE73.6倍，Bloomberg資料預測PE64.8倍）。
■01年度（12月年結），恒富營業額11.5億元，微降2%。純利9503萬元，減22%，每股盈利由35.1仙倒退至26.4仙。恒富的營業額受911事件影響輕微，但因實行薄利多銷，邊際利潤下降1個百分點。
公司前日舉行股東年會，主席透露，目前定單開始回升，估計邊際利潤可增加1個百分點。（1年營業額11.5億元，1個百分點代表稅前盈利1150萬元。）
■02年度盈利預測1.05億元，增10%，每股盈利由26.4仙增至29.4仙。現價1.47元，往績PE5.6倍，預測降至5倍。去年全年每股派息13.2仙，股息率9厘，估計02年度升至9.5-10厘。
■恒富去年底手上有現金7976萬元，銀行借貸6468萬元，實際有現金淨額，今年資本性開支估計在2000萬元以下，低於去年的6800萬元，全無資金壓力。
去年在營業額變化輕微下，存貨與應收帳共2.54億元，較1年前下降5100萬元，資金調動得宜。
●恒富街貨28%，市值不足1.5億元，股份交投一向不多，但3月以來大增，有基金參與買賣。中長線投資，目標PE7倍，目標價2.05元，持作收息，近10厘息亦吸引。
何 車