投資學堂:樹大招風阻礙發展?

投資學堂:樹大招風阻礙發展?

近期本港兩大超級市場集團大幅減價售賣豬肉事件,林行止先生日前也在其《信報》的專欄評論此事,該文名為《大財團經營超市弊多於利》,筆者較感興趣是文末的一句:「這也許是享有清譽遠較追求財富重要的李嘉誠先生考慮應否繼續在超市上大展拳腳的時候」。
市民常有和黃(013)—長實(001)—李嘉誠的聯想,超人已等同於長實、和黃,在這次「豬肉減價戰」中,說不定會影響超人的個人形象。
假若超人真的為顧及本身形象而放棄在超市上大展拳腳,無形中便等於為個人形象而放棄集團利益。假若真是這樣,超人的個人形象過大、聲望過隆,可能漸已影響其集團的發展。

超人股神各有煩惱
筆者估計超人退休之期可能較市場預期為早,不知沒有了超人的長和系會是怎樣的?某程度當一間公司的主席太出名及太具影響力,有些時候可能並非好事,反而引來很多障礙。其實不只超人有這煩惱,與超人相似、亦有點石成金之能的美國股神畢菲特(WarrenBuffett)也有類似的問題。
股神過往數十年投資成績極驕人,其主理的投資旗艦BerkshireHathaway(A股)盈利不俗,據Reuters5月3日的資料顯示,其股價自1960年代至今已上升了4000倍,不少長期持有該股的美國人已因此致富。當中較經典的真實故事是美國化學教授DonaldOthmer,他與其妻子於1960年代初期投資25000美元於畢氏的公司,在1998年他們逝世時,其擁有的BerkshireHathaway股份已升值至8億美元(詳情刊於1998年7月14日《WashingtonPost》)。
執筆時其股價(BBKA股)為73000美元一股,仍是美國股價最大的股份。順帶一提,若讀者有興趣投資此股,卻又因其股價太大負擔不來,可考慮投資其B股(即BBKB)。BerkshireHathaway的B股是A股的三十分之一,即30股B股的股價便相等於一股A股股價,方便小投資者吸納。
由於股神往績太好,其名氣亦太大的關係,同時其年齡亦不輕,已屆70餘歲,故不少美國投資者不禁會問,畢菲特退休後,BerkshireHathaway怎辦?時間又到,下回再續。
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譚紹興