港股昨日再次展現不死傳說，唯一戰略是在旁觀戰，無甚理據看好，卻太難預計目前的熱情何時消散。二三線成為中外投資主流，目前盛況雖未算空前，但信心之強卻是前所未見，尤其大行積極之處更令筆者十分驚訝。近日不少轉型股份都獲得垂青，說穿了不外是靠概念或背景而已，在完全欠缺往績下絕對是高風險股份，部份甚至連管理層在業務變身時也沒有轉換，就更加難投下信心一票。
幾隻戶外媒體股中媒體世紀（8160）近日斯人獨憔悴，應是首季業績即將公布的影響，可是此股卻最先有外資名牌推介強烈買入。股價表現最終都會跟業績表現，資金流向只是一時，如果概念不能成功在業績反映，股價大幅回落是必然，這種經驗近年已不斷重複。
早前筆者推介媒體伯樂（8072），其中一項主因是媒體世紀發展太進取，大灑金錢在書報亭之上，初期成本會拖累業績，其實長線而言這項投資可能不俗，但股票投資者太短視，維他奶（345）的走勢正好反映這點，筆者早前在兩隻媒體股之間的取捨也證明正確。
不過股價回落後是有可博之道，始終行業前景看俏，而且股東結構吸引，一般人可能擔心創投基金隨時套現製造沽壓，但如此大手要在市場沽售是無甚可能，反而更易成為併購目標。媒體世紀多年來在國內建立的網絡對外國公司會十分吸引，不過業績暫難憧憬，只值小注長線。對比媒體伯樂，投入此股的注碼應要小一點，因為觸發股值被正面重估的契機相對較小，可取是有概念及已消化一道沽壓。 黃國英
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