昨日恒指調整的幅度偏少，當然香港與別不同之處是可以受惠於美元弱勢，但很懷疑單憑一個如此疲弱的賣點可支持多久，單看近日時事的發展，便可知通縮問題根本不易短期內解決。
觀乎近日的股市評論，十之八九都是看好，不敢說是眾人皆醉，但龍頭藍籌已呈疲態，落後藍籌長實（001）及和黃（013）在外圍電訊股大弱勢下不易變身下一梯隊。筆者並不太鼓勵人投機，但若自問肯冒風險又懂得控制注碼，博這兩隻弱勢藍籌的認沽可以是短線不錯的選擇，在計算溢價之時，則記緊要計入除息因素。投資其中一項大忌是被市勢牽動，港股獨善其身，於是便忙於找有利證據去支持香港復甦，老實說利好利淡幾乎永遠都同時存在，要找尋證據一定不難。
筆者傾向看淡，是因為有更多利好證據的南韓也急速回落，香港不錯是有熱錢流入，但這批熱錢走短線的機會相當大，何況還有無以為繼的風險。不少行家近日更索性不理美股表現，背道而馳的局面太久，已令人不知不覺適應了。以外圍市場表現計，如果恒指現時是9700而非11700，也可大條道理解釋得頭頭是道，可見投資分析不宜執着，但這個現象是偏離了長線表現，最終應該會修正。香港樓價如何看也不會有大升條件，3G隱憂又會困擾長和系，實在看不出大牛市的理據，單靠熱錢及股民熱情追捧，升勢應難持續，不要天真以為不易下跌，區內其他市場下跌的速度足以引以為鑑，早前何嘗又不是基金大力看好這些市場？
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黃國英