恒指在過去16個交易日內，上升了1150點，約11%，其中只有4天下跌，最多也不超過120點，可見購買力的強勁。在同一時間，美國納指卻下跌約6%，跌至近半年的低位，而在這3個多星期中，每4天便有3天是下跌的，在美股疲弱的陰影下，港股仍能出現如此強勁升勢，反映入市資金確比較實在。
另一個特別現象是，在這3個多星期的升市中，期指一直是維持低水，這說明市場並非全面向好，特別是那些短線投機者。在偏淡的投資氣氛下，恒指卻出現如此巨大的升幅，說明這段時間確實隱藏着一股強大的購買動力。
若這股升勢能繼續維持，前期看淡的投資者，將被迫看好，轉向買家行列，這些前期的沽家，可能成為目前市場的一批潛在買家。
恒指在1月份的高位是11919，亦是近10個月的高位，假如不能突破，大市很可能只是維持於10400-11900這個近半年的上落區內。主要成份股中，除太古A（019）外，大部份還沒有升破1月的高位。
去年底升幅最大的長實（001）及和黃（013），近期稍微落後，相信是受歐美電訊股所拖累，與1月高位還差12-13%，由於在3月及4月分別兩次下試低位，企穩後回升，走勢上還算不錯。
恒指及主要藍籌股經過3個多月的調整後，目前的升市還不到1個月，尚算起步階段，成交也剛剛突破100億元，衝破11919高位阻力的機會相當大。
港股每年通常出現2至3次較關鍵性的升市或跌市，目前很可能是其中的一次，在這些大升或大跌市中，移動平均線較能發揮作用，恒指10日線在兩個多星期前開始回升，於11090發出買入訊號，現時應可繼續持有。
（本欄逢周一刊出）
電郵：
投資組合：
梁從源