近日港股表現和美股走勢似乎走向兩極化，似乎資金在環球市場欠缺出路下，港股已成了一個安穩的「避難區」。當然，如果美股表現持續疲弱，港股要再向上突破會頗為困難，但只要資金暫不大舉流出本地市場，港股向下調整壓力亦不會太大。
可能不少投資者都會錯失今次入市的機會，到了現在看見各藍籌股都升到了一個頗高水平，雖知高追風險很大，但眼見各藍籌股升勢持續，內心又會很自然的感到不安。可能有投資者會將目標轉移至各認股證，一來價位較細，買入時心理上會較為安樂；二來希望可以透過認股證的槓桿原理，在各藍籌股未來可能有限的升幅中，獲得最大的利潤。
當然此種做法實在是無可厚非，但問題是投資者在現階段選擇認股證時，要注意的事項其實比低位吸納時更多，除了有很多投資者都明白要選擇一些引伸波幅較低的認股證外，投資者其實還應注意以下事項。
第一，不少投資者可能在現水平會考慮一些槓桿比率較大的認股證，因為覺得既然正股的升幅有限，選槓桿比率大的認股證才可望在正股上升時獲得較大的利潤。但投資者卻沒有站於負面的方向想，假若大市見頂回落，槓桿比率大的認股證回落速度自然會較急，風險亦會較大，因此投資者現階段應選擇吸納槓桿比率較細的股證，令自己較大彈性。
第二，應該選擇較低溢價的認股證，因為在時間值的影響下，認股證往往會以縮減溢價去抵銷正股上升所帶來的影響，故現階段選擇低溢價的認股證，可以保障投資者在正股上升時可以獲得較大的利潤。第三，必須選擇一些成交較活躍的認股證，當市勢一旦逆轉時，亦可以較易沽出止蝕離場。最後一點是應該選擇一些正股比較落後或者預計正股還有一定上升空間的認股證，因為認股證走勢的最終依歸，必定是取決於正股的表現。
當然投資認股證是一門非常深奧的學問，如果投資者未能掌握箇中理論，便不應冒險嘗試，應先行了解然後再行參與。本周六下午二時半本人會聯同李頌慈小姐於會展舉行一個關於認股證的講座，有興趣的朋友可致電21113678查詢。
陳永陸