恒指昨日表現遠勝預期，美股大跌的影響，只反映在出口股之上。恒指要向上突破，應該只能靠中移動（941），筆者向來不喜投機，依然維持看淡大市，短線強勢是令人甚有戒心沽空，但全無值博率高追。
最近大行也着力推介二三線股，這股尋寶潮應已近尾聲，要找滄海遺珠，似乎只可向曾經傷盡人心，實際上卻有改善的公司入手，最近公布業績後恢復派息的高力（1118）會是一個機會。因為中國冶金曾是股東，高力於97年有過輝煌日子，曾經高見4元，但形象從此變成一隻炒股，泡沫爆破後就人人敬而遠之。從股價看公司形象是不好，但所公布的盈利數字卻相當穩定，連續5年盈利都在2000至4000萬元之間，近兩年如果沒有與意圖收購兆峰所產生特殊項目，盈利將會更佳。
基本因素方面，最大的隱憂是公營房屋建造量大減，影響建材生意，但過去兩年高力已經在如此環境下運作，但盈利表現與99年度差不多，反映出公司質素不差，香港業務整體不能寄厚望，但至少應不會大跌。
發展國內市場是集團未來主要路向，這方面值得更詳細分析，稍後會撰文再談潛力及營運模式。另外，中國冶金的股份之前轉至中國銀行手中，但這批股份在去年6月已被大股東所收購，只不過沒有高調宣傳，這一道陰影已消除。今年不應有特殊虧損，去年的收購又會有些貢獻，今年業績應比去年更佳，現價歷史PE只是4.5倍，估計一兩期業績再確認後上升空間會極大，是值得小注長線的股份。
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黃國英