深圳國際（152）發行予和黃（013）的可換股債券，已於去年10月到期日贖回全數5.14億元，換股價43仙，和黃當不接受換股，但亦不放棄與深國合作，長和系已於市場吸納7.2%，成為第二大股東，亦成為深國股價上升的理由。
深國去年盈利2.51億元，增123%，每股盈利2.25仙，不派息。
深國的盈利，包括1億元的特殊項目，其中出售南玻B股獲利4626萬元，而出售深投運輸則獲利5374萬元，年來已持續出售南玻B股，而出售深投運輸則用於換入深圳開發股權，深投運輸業務不理想，因而向控股公司轉換資產，亦反映控股公司對深國的支持。
交換資產後佔深圳開發76.8%（並於今年初全資擁有），深圳開發主要投資於深高速（548）30.03%，最近且以每股7.3元人民幣獲配招商銀行A股5000萬股，作為策略性投資，該批股份有禁售期1年，而現時股價已顯著上升39%，深國持有深圳科技26.6%，也是策略性投資，去年已轉虧為盈，兩公司對深國去年貢獻共1.09億元。
深國於00年9月開展「全程物流」業務，且已收支平衡，提供盈利238萬元，為數雖不多，但增長迅速，其他的收入來自應佔南玻的盈利及出售深投運輸前的收益。
於償還和黃債券後，深國的借貸淨額為4.44億元，淨借貸比率僅25%，手頭現金8.88億元，可以支持繼續發展。
深國將以深圳開發名義，與深圳交通局屬下客貨運輸管理中心，共同投資深圳6大物流園區的重點建設項目華南國際物流中心，4年內總投資9億元，明年投入營運，05年全面落成，將成為多功能物流中心，亦成為利潤增長點。
深國於30仙之下反覆多時，本欄曾指30仙以下收集，終於藉着長和入股而急升，現價36仙，PE16倍，盈利未能支持，只是消息刺激，阻力將於40仙或之前出現，已持有者候機回吐。
齊 明