【本報綜合報道】美國證券及交易監察委員會（SEC）正式對華爾街分析員展開調查，查看他們在推介股票時是否涉及利益衝突，而證監會將於下月初表決監管分析員的新守則。不過，投資管理研究協會（AIMR）指新守則未臻完善。
消息人士透露，證監會的調查工作不會只限於美林（MerrillLynch），亦會調查其他投資銀行。較早前，紐約州首席檢察官施皮策爾（EliotSpitzer)指控美林涉嫌誤導投資者，從中爭取投資銀行業務生意。
證監會表示，調查工作獲得紐約證券交易所（NYSE）、美國證券經紀協會（NASD）、施皮策爾及各州證券監管當局的協助。證監會在聲明中指出，關注到研究分析員與投資銀行的關係可能有潛在利益衝突，該委員會正式開始調查市場操守。
根據過往一般做法，證監會慣常不會證實正進行某一項調查工作，故此今次的做法較為少見。消息公布後，美國多隻證券行股份在周四受壓下跌，而美林、高盛（GoldmanSachs)、摩根大通（J.P.MorganChase）及所羅門美邦（SalomonSmithBarney）均拒絕置評。
證監會主席皮特（HarveyPitt）形容，今次調查是該委員會檢討分析員操守工作的另一步，且是關鍵的一步。
紐交所和美國證券經紀協會在2月份曾提出新守則，用以降低分析員利益衝突，要求分析員加強披露資料，並限制他們與投資銀行家接觸。證監會將於下月8日研究建議中的新守則，並進行表決。
AIMR日前向證監會致函說，新守則雖值表揚，但仍有不足之處。該會建議把分析員的收入與其研究報告質素和投資效益掛鈎，藉此為分析員帶來更大的動力去進行更獨立和客觀的研究。
信中指出，分析員作出偏袒意見，往往並非因為僱主施壓，壓力亦來自接受研究的公司和投資客戶。
此外，AIMR提出其他多項建議，包括（一）若分析員因參與投資銀行活動獲得報酬，他除了要按照守則指示申報利益，亦應該公開所獲報酬佔該項活動收入的百分比；（二）證券行只向公眾提供「買入」、「持有」及「沽出」等投資評級並不足夠，同時應發出風險性質及相關的時限；（三）分析員及證券行終止研究某公司時要發出最後報告，並解釋原因，不應為免發出「沽出」投資評級而終止研究。
對於分析員不應持有所研究公司的股票的守則，AIMR不表贊同，反而認為若分析員嚴格遵守其投資建議，分析員和客戶雙方都可受惠，但分析員應要持有相關股票至少達60日。