最近有股評指建發（223）在招股書中顯示去年首7個月已賺5540萬元，因此全年盈利可望達9497萬，很明顯是對公司業務不熟悉。公司主要收入來源「十月展覽會」的盈利已在首7個月的數字中反映，其後5個月根本要蝕錢，絕不應該將5540萬除7乘12去計全年盈利，招股書已列明02年盈利預測是4500萬。筆者認為建發長線可博，但未至於如這些人預計般超值，現價PE5倍，絕不是2.5倍。
香港股評很少犯上這種嚴重錯誤，但頗多時則未必夠深入，早前亞洲鋁業（930）成為眾矢之的，很多人只着眼於去年盈利數字，忽略了去年有一大筆特殊收益。筆者在推介此股時強調去年下半年業績十分差，是很需要今年上半年的業績去確認到底是撥備影響，抑或是生意轉差，上年度PE參考價值並不高。
中期業績表面倒退，實際上卻掃除了業務大走下坡的疑慮。去年有特殊收益已算較明顯，其實今個年度，頗有機會錄得一筆5200萬左右的特殊盈利，相信更少人會留意。因為當日亞鋁出售附屬公司權益予鷹都之時，其中約1億4百萬左右的款項，是要分3年並且有條件才繳付，營業額及EBITDA均要超過一定數字，剛過去的第一年亞鋁達不到要求，但以今次中期形勢來看，今年有甚大機會完成目標。
其實撇除這些短期數字遊戲，亞鋁長線前景仍看俏，本質不似中鋁（2600），鋁價上落影響較少，現時當然不及早前推介時值博，但早前勁升時有不少大盤入市，應不易跌至6毫以下，有再博價值，現價回調空間應不大。
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黃國英