港股連升5日,這種情況很久都沒有發生。5個交易日之內,恒生指數升了542點,升幅達5%,重上11000點,而平均成交亦有上升,5日平均成交近80億,是近期比較高的水平。
在911事件之後,香港的經濟受到打擊,無論出口、地產、運輸、服務業及製造業都受到影響。失業率亦升至高峯,達7%,比對歐美先進國家還要高,因此投資者都不看好港股的前景,減少在港投資,令港股受壓。
以2001年全年計,香港股市是亞太區內表現最差勁的股市之一,恒生指數曾跌近10000點水平。在年初之時,就算基金界及分析員提議增加亞洲區的比重,都只是建議投資南韓及台灣,並沒有建議增持新加坡及香港。香港與新加坡其實在產業結構之中相類似,大家都是依賴服務業為主。911事件之後,兩地經濟都大受打擊,因為世界經濟結構已經改變,世界的生產基地都轉移到成本較輕、但生產力高的地方,例如中國大陸等地。生產成本較高的地方,例如香港及新加坡,便大受影響,新加坡有大企業的亞太區總部遷離,香港唯一大型電腦晶片生產商,亦把生產線遷出香港,產業大量遷離本土,結果造成失業率上升。企業要轉型,地區的經濟結構亦要跟着轉型,結果是失業率高企不下。
正因為新加坡與香港都受到經濟轉型的影響,因此分析員及基金經理都沒有建議增加投資這些地方的比重。連日的股市升勢,有說是因為有新資金流入香港的股市,這些資金流入港股的主要原因,可能是炒落後。
有基金業人士認為,雖然沒有一些全球性股市基金把投資在香港的比重調高,但就亞洲基金而言,確實有部分資金流進港股。早前這些亞洲基金投資在台灣及南韓股市的比重已經很高,近月台灣及南韓股市已經升了很多,所以港股相對變得吸引。
此外,上周香港賣地,亦令分析員改觀。上周拍賣的地皮都順利賣出,成交價十分理想,達二十多億,比對2001年度的全年賣地收益還要高,顯示地產商都認為樓市已經見底。樓價會否大升尚是未知之數,但最少地產商認為樓市不會大跌,所以放膽入市吸納優質地皮。地產市道最惡劣的時期可能已經過去,地產股股價亦開始由低位反彈。單是恒地(012)一周已經升了一成多,地產股成為是次港股上升的火車頭,至於港股能否持續上升挑戰12000點,還看以後發展。 刑利
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