基金市場變化不定，一隻基金終止、收購或合併的消息時有傳出，投資者需要因應不同市況，作出相關反應，選擇贖回、繼續持有，或是轉換其他基金等。特別是透過第三者買入基金的投資者，一旦持有的基金出現終止、合併或收購等事宜，亦須經由第三者通知，若時間稍有延誤，有可能直接影響到投資者的利益。
一隻基金的運作，如同一間公司的營運，資金充足兼且業績好，可能會吸引外來者收購或合併；表現差，說不定要面對終止清盤的下場。事實上，任何基金都有可能出現以上情況，但一些短期的基金，有關風險會相對較低。
香港投資基金公會執行董事黃王慈明指出：「證監會條文規定，基金公司對旗下基金產品作出任何變動，都須要以投資者利益為大前提，只要投資者留心投資報告及通知書信，便毋須過分擔心。」
每隻被證監會認可的基金產品，都會在主要文件之內，列明可導致基金終止的情況（如跌穿限定價格），一旦事情發生，基金公司只須於不少於三個月時間，通知投資者便可。黃王慈明不諱言：「若然是合乎條文而終止的基金，投資者只有接受安排，難有反對權。」
然而，若果純粹是基金公司的商業決定，或是不在條文之內的特殊情況，基金公司便需要召開特別會議（EGM），投資者可於指定日期，親身或是委託代表到場，贊成或反對新議案。
基本上，遇到基金有變，投資者有三個選擇：隨時贖回手上的基金單位、待清盤後才結算，或是轉移至其他基金之中（轉至同公司其他基金，一般可免收轉換費）。「要留意新舊基金的條文會有甚麼不同；至於選擇贖回或是清盤後結算，主要視乎市況走勢，很難說哪個做法較着數。」
但黃王慈明提醒投資者，由於購買基金的渠道日漸增加，當中以銀行最受歡迎，比率近七成。然而，透過銀行代買基金，銀行會以「代名人」的身分持有戶口，所有與基金公司的通訊，都由銀行作為中間人。
其實不單是銀行，凡透過第三者（銀行、部分投資顧問或託管人）購買基金，投資者戶口，多以代名人的名義登記持有。一旦基金終止或合併，基金公司只能通知第三者，再由她們轉告個別投資者。
「由於涉及多重傳遞，所以一旦出現時間延誤，可能有損投資者的利益。」投資者最好本身多留意所投資基金公司的消息，不要完全依靠中間人。
基金收購合併的事情其實常有發生，如去年巴克萊基金撤出亞洲，就把旗下管理的14隻亞洲基金，悉數轉讓予首域投資（前稱CMG首源）；而矚目全球的，就有JPMorgan與大通的合併。而較為香港人熟悉的怡富基金，去年便與富林明合併。
一般來說，由於商業決定而衍生的收購合併，一般對投資者的影響並不大，投資者需要考慮的，是本身是否認同，基金轉變後，資金投放於各類股份的種類及比重。
此外，有關買賣的規則及收費亦要留意，一般來說，轉變後的新基金，各項細則會以新公司的條文為依歸，但為了安撫客戶，部分公司亦會容許客戶沿用舊制度。
至於涉及全港打工仔的強積金，又曾否有基金出現終止或合併？黃王慈明表示：「現階段強積金內的基金數目不多，代理公司為了爭取客戶，在可見的將來，產品選擇只會愈加愈多，暫時亦未有任何合併收購或終止的例子出現。」
但她指出，有別於普通的基金產品，強積金最大的關鍵，是投資者不可取回戶口內的資金；除此以外，其他的手續及程序，理應與一般的合併收購或終止相若。
除了贖回及清盤結算以外，投資者還可以選擇將資金轉至其他基金之內。萬利理財顧問總裁張佩儀表示：「如果在同一公司旗下基金，一般可獲免收轉換費；但若要轉至其他公司的基金，一般需要先贖回基金單位，再認購新基金。」
記者：丹琍